外汇及贵金属投资分析可分为基本及技术分析两大派别。基本分析着重经济基础分析。技术分析则是透过图表或技术指针, 研究价格过去的走势及反应,并推测未来的去向。技术分析可帮助制定买卖时机(Timing)及入市价格(Price)等买卖策略

趋势

趋势就是价格长期的走势。价格的趋势可分为三种：一）升势、二）跌势和三）牛皮/ 横行。

图为国际伦敦金由2007 年2 月至2008 年5 月的日线走势图

于2007 年2 月至2007 年7 月，黄金价格处于牛皮/横行的阶段。于该走势内，金价上方受制于一个阻力(约690 美元)；下方亦有一个底部的支持(约640 美元)。金价曾两次触及上方阻力及三次触及下方的阻力，皆未能突破。于该段时间，金价整体为牛皮／横行的趋势。

于2007 年8 月中至2008 年3 月中，黄金价格处于上升的趋势，整体沿着一个离平面向上35 度的上升轨道。于整体的升势中，金价虽然有上有落，但每次回落均不会跌穿该上升轨道，反而上升的步伐则愈来愈高，于技术走势上又名「一浪高于一浪」。

于2008 年3 月中至5 月中，黄金价格则处于下跌的趋势，整体沿着一个离水平面向下42 度的下跌轨道。于整体的跌势中，金价虽然有上有落，但每次上升均不会升穿该下跌轨道，反而下跌的步伐则愈来愈低，于技术走势上又名「一浪低于一浪」。

阻力/支持

与其他投资产品一样，因应黄金走势的不同看法，市场会同时存在着买家和卖家，亦存在捕捉价格波动的投机者。市场上统称看好价格上涨一方为「好友」，另一方为「淡友」。于技术走势中，制定支持及阻力位对于实际投资策略至关重要。

阻力位

当好友的力量较淡友为大，价格便会持续上升。随价格上升，愈来愈多人看好后市价格的走势，令「好友」力量得以加强，急速推升价格。直至价格上升至一个较高的水平，供求压力增加及「好友」获利离场(Profit taking)等因素出现，导致价格上升的动力无以为继。此消彼长的因素下，沽家力量开始较买家为大，价格于某一水平开始掉头回落，该价格水平称为「阻力位」。

支持位

当卖家的力量较买家为大，价格便会持续回落。随价格回落，愈来愈多人看淡后市价格的走势，令「淡友」力量得以加强，急速推低价格。直至价格下跌至一个较低的水平，需求上升令价格得到支持，加上「淡友」获利离场(Profit taking)等因素出现，导致价格下跌的动力无以为继，此消彼长的因素下，买家力量开始较卖家为大，价格于某一水平开始掉头上升，该价格水平称为「支持位」。

「阻力位」及「支持位」会不断重复出现，因为每一个阻力或支持，都是好友及淡友的必争之地。假若价格升破了阻力位，或跌穿阻力位，均会引来更多人顺势而行，推动价格继续上升或下挫。

另一方面，「阻力位」及「支持位」有相亘交换(Exchange)的特性，当阻力位被上破之后，旧的「阻力位」后会成为新的「支持位」；反之支持位被下穿之后，旧的「支持位」会成为新的「阻力位」。

于2007 年于11 月初，黄金于846 美元价格建立了一个阻力位。黄金于11 月底再尝试挑战该水平，不过未能突破。直至2008 年1 月初，金价成功突破846 元「阻力」，此后「阻力」变为「支持」位，至2008 年1 月底，黄金回调亦未能回落至该水平。

图为国际伦敦金由2007 年10 月中至2008 年3 月的日线走势图

形态分析

价格走势不离升、跌或横行三种。形态分析，则是图形分析专家根据以往价格走势的形态，归纳出来的预测走势工具。基本而言，形势分析可分为两大类，分别为转势形态或整固形态。

转势形态

就是价格由升转跌，或由跌转升过程的图形。

转势形态有以下各类：

头肩势

头肩走势，可分头肩顶和头肩底。它好像一个人形，有头、左肩、右肩和颈线。当价格突破在右肩颈线后，市场不相信已转势，尝试把价格再次推回颈线水平但失败。价格最终仍向反方向前进，价格目标将是头至颈线的距离。

三顶／三底

三顶／三底跟头肩势差不多，只是价格走势不像一个人形，而是形成了三个顶部或三个底部。同样地，当价格突破颈线，价格目标将是顶部或底部至颈的高度。根据反弹次数的不同，走势也有以下的双顶／底，及Ｖ顶／底。

双顶／双底

双顶／双底，是价格形成了两个顶部或两底部。以双顶为例，价格首先升至一个新高，然后作调整，之后价格再次反弹，尝试挑战上次高位，可惜失败。价格重回并突颈线，价格目标就是顶部至颈线的距离。

V 顶／V 底

V 顶/ V 底的形成，是由于市场气氛极度旺盛或极度疲弱，当转势来临时，来得十分突然，令价格出现大升大跌或大跌大升的情况。

圆顶／圆底

跟 V 顶/ V 底刚刚相反，圆顶／圆底的形成，是因为价格经历一段长时间的转势过程。以圆顶为例，价格到了高位后，买家和沽家的力量不相伯仲，直至一段长时间的争持后，买家力量终被消耗，价格走势转升为跌。